Teknisk analyse
På engelsk: Technical analysis
Teknisk analyse forsøger at forudsige kursudviklingen ud fra tidligere kurser og handelsvolumen, typisk ved hjælp af grafer og indikatorer.
Teknisk analyse er en metode, der forsøger at sige noget om en akties fremtidige kurs ud fra dens tidligere kursudvikling og handelsvolumen. Teknikeren ser på grafer, mønstre og indikatorer og bruger normalt ikke selskabets regnskab. Tanken er, at kursen allerede afspejler den tilgængelige information, og at investorers adfærd skaber mønstre, der gentager sig.
Sådan virker det
De mest brugte værktøjer er:
- Trend: stiger eller falder kursen over tid? En optrend er en række højere toppe og højere bunde.
- Støtte og modstand: kursniveauer, hvor aktien tidligere er vendt. Et brud på et sådant niveau tolkes som et signal.
- Glidende gennemsnit: gennemsnitskursen over fx 50 eller 200 dage. Når det korte gennemsnit krydser over det lange, kaldes det et golden cross.
- Oscillatorer som RSI og MACD, der måler, hvor kraftigt kursen har bevæget sig. En RSI over 70 kaldes ofte overkøbt og under 30 oversolgt.
- Volumen: en kursbevægelse på stor handelsvolumen regnes for stærkere end en på lav volumen.
Eksempel
Regneeksempel: Aktie A har handlet mellem 90 og 100 kr. i et halvt år og er vendt ned fra 100 kr. tre gange. 100 kr. er altså et modstandsniveau. En dag lukker aktien i 104 kr. på dobbelt så stor volumen som normalt. En tekniker vil tolke det som et brud opad og måske købe med et stop-loss lige under 100 kr. Falder kursen tilbage under 100, var bruddet falsk, og positionen lukkes med et lille tab.
Det skal du være opmærksom på
Handelsscoren på sitet har en teknisk delscore med glidende gennemsnit, RSI og MACD. Den er én af fem delscorer ved siden af værdiansættelse, kvalitet, momentum og insiderhandler. Akademisk forskning har haft svært ved at finde tekniske regler, der slår markedet efter handelsomkostninger. Den mest kendte undtagelse er momentum, hvor aktier, der er steget meget i det seneste år, i gennemsnit har fortsat med at klare sig bedre end andre i en periode.
Teknisk analyse kræver ofte mange handler, og hver handel koster kurtage og valutaspænd. Mønstre er desuden lette at se bagefter og svære at se, mens de opstår.