← Aktier

Direkte fra SEC EDGAR· seneste indberetning

Insiderhandel i USA

Når en direktør køber aktier i sit eget selskab for egne penge, vil jeg gerne vide det. Her ser du alle køb og salg på det åbne marked, som amerikanske insidere har indberettet til SEC, hentet hvert 10. minut og sorteret efter, hvor stærkt signalet er.

Insidere der købte
420
seneste 30 dage
Insidere der solgte
1.339
seneste 30 dage
Klyngekøb
62
selskaber med 2+ købere
Fra handel til SEC
2 d.
median
Insiderne sælger mere end normalt19 % af insiderne købte de seneste 10 handelsdage (normalt 20 %)

Stærkeste købssignaler lige nu

Selskaber, hvor insidere har købt de seneste 30 dage, sorteret efter signalscore. Klik på et kort for at se alle handler og kursen.

Live-strømmen

De nyeste indberetninger. Listen opdaterer sig selv, mens du har siden åben.

  1. SALG ASPI Robert Ainscow · Topleder · plan $48k
  2. SALG NTRA Matthew Rabinowitz · Formand · plan $20 mio.
  3. SALG PEW Matthew W. Vittitow · Topleder · plan $4k
  4. SALG PEW Marc A. Nemati · CEO · plan $8k
  5. KØB GRCE Opaleye Management Inc. · 10 %-ejer $136k
  6. SALG BEAM John M. Evans · CEO · plan $1,2 mio.
  7. SALG ADPT Julie Rubinstein · Topleder · plan $897k
  8. KØB ZONE Tyler Lewis Hassen · CEO $55k
  9. SALG KTOS Phillip D Carrai · Topleder · plan $259k
  10. SALG SARO Michael L. Kaplan · Topleder $17k
  11. SALG BLLN Oguzhan Atay · CEO · plan $1,1 mio.
  12. SALG ANIP Nikhil Lalwani · CEO · plan $388k
  13. SALG AIRJ Matthew B Jore · CEO · plan $153k
  14. SALG DOCS Siddharth Sitaram · Topleder · plan $80k
  15. SALG RAL Tamara S. Newcombe · CEO · plan $913k
  16. SALG RDDT Jennifer L. Wong · Topleder · plan $9 mio.
  17. SALG CORT James N Wilson · Bestyrelse · plan $1,1 mio.
  18. SALG URBN Harry S Jr Cherken · Bestyrelse · plan $435k
  19. SALG WSM Anne A. Finucane · Bestyrelse · plan $200k
  20. SALG COHU Christopher Bohrson · Topleder · plan $55k
  21. SALG MDT Michael Marinaro · Topleder · plan $1 mio.
  22. SALG PACS Joshua Jergensen · Topleder · plan $1,8 mio.
  23. SALG MDT Geoffrey Martha · CEO · plan $4,8 mio.
  24. SALG PACS Jason Hulse Murray · CEO · plan $5,6 mio.
  25. KØB PRIM Terry D McCallister · Bestyrelse $2k

Største køb, 14 dage

  1. GGR Chung-Yao Yin, Bestyrelse$35 mio.
  2. GME Ryan Cohen, CEO$23 mio.
  3. CRBG Life Insurance CO Nippon, 10 %-ejer$21 mio.
  4. QVCG Goldentree Asset Management LP, 10 %-ejer$17 mio.
  5. CRBG Life Insurance CO Nippon, 10 %-ejer$16 mio.
  6. BORR Tor Olav Troim, Bestyrelse$12 mio.
  7. CRBG Life Insurance CO Nippon, 10 %-ejer$9 mio.
  8. CRBG Life Insurance CO Nippon, 10 %-ejer$8,8 mio.

Største salg, 14 dage

  1. MDLN GIC Private Ltd, 10 %-ejer$275 mio.
  2. ESTC Steven Schuurman, Bestyrelse$188 mio.
  3. ESTC Steven Schuurman, Bestyrelse$135 mio.
  4. NBIS Ophir Nave, Topleder, plan$118 mio.
  5. KNTK ISQ Global Fund II GP LLC, 10 %-ejer$110 mio.
  6. TALO Empresarial de Capitales S.a. de C.v. Control, 10 %-ejer$107 mio.
  7. ANET Jayshree Ullal, CEO, plan$98 mio.
  8. CBL Canyon Capital Advisors LLC, Insider$68 mio.

Hvor køber insiderne?

Antal insidere, der har købt og solgt de seneste 30 dage, fordelt på brancher.

Stemningen over tid

Søjlerne er antallet af insidere, der købte (op) og solgte (ned) hver handelsdag. Linjen er andelen af købere over de seneste 10 handelsdage.

Udforsk alle handler

Alle køb og alle salg over $25.000 de seneste 30 dage. Hver boble er én indberetning. Tryk på en boble eller en række.

Henter handler…

HandelSelskabInsiderTypeBeløbKursBeholdning

Har signalerne virket?

Jeg har testet scoren på 18.604 insiderkøb i 3.400 amerikanske selskaber fra 2. oktober 2023 til 30. september 2026. For hver dag med et nyt køb har jeg regnet scoren ud fra det, der var kendt den dag, og målt afkastet det næste halve år fra lukkekursen dagen efter indberetningen, minus S&P 500. Vægtene er sat på købene før 1. april 2025. Grafen viser købene efter, som scoren ikke har set.

Scoren rangerer købene, men selv de bedste lå i median lidt under S&P 500. Insiderkøb sker oftest i mindre selskaber, og de har klaret sig dårligere end de store i hele perioden. Så jeg bruger scoren til at sortere de svageste køb fra og ikke som et tegn på, at aktien vil slå markedet. Tallene er uden handelsomkostninger, og selskaber, der er afnoteret siden, mangler, så virkeligheden har været lidt dårligere endnu.

Siden siden gik i luften

Selskaber med score 60+77
Gennemsnitligt afkast siden købet-4,6 %
Merafkast mod S&P 500, procentpoint-4,1 %
Slog markedet35 %

Målt fra lukkekursen dagen efter, at det første køb blev offentligt hos SEC, til i dag. Før det kunne du ikke have handlet på det. Det gælder selskaber med score på mindst 60 de seneste 90 dage (median 53 dage). Det er en kort periode og ikke en backtest. Jeg viser tallet, så du kan se, om scoren holder, efterhånden som der kommer flere måneder med.

Min egen test

Jeg har selv prøvet insiderkøb som strategi i min porteføljemotor. Den købte de 15 aktier i S&P 500 og Nasdaq 100, hvor mindst to insidere havde købt for egne penge de seneste seks måneder, og gav alene 13 % om året fra 2010 til 2018. Lagt oven i mine ni andre strategier løftede den Sharpe-forholdet fra 1,020 til 1,023 i de år. Fra 2018 til 2026 trak den det ned fra 0,849 til 0,845. Så den holdt ikke, og den er ikke med i motoren i dag.

Derfor bruger jeg siden her til at finde selskaber, jeg vil kigge nærmere på, og ikke som en købsliste.

Sådan læser du siden

Amerikanske insidere skal indberette deres handler til SEC på en Form 4 senest to handelsdage efter handlen. Jeg henter dem fra EDGAR, så snart de er offentlige, og gemmer kun køb og salg på det åbne marked (kode P og S). Tildelinger af aktier og optioner, udnyttelse af optioner og salg for at betale skat er sorteret fra. De fylder det meste af strømmen og siger næsten intet om, hvad insideren tror på.

Signalscoren

Hvert selskab med køb de seneste 30 dage får en score fra 0 til 100. Den starter på 50, og vægtene er sat ud fra, hvad der faktisk skilte gode og dårlige insiderkøb fra hinanden i tre års data (se "Har signalerne virket?" ovenfor):

  • +10 til -15Kursniveauet. Aktier over $20 giver 10. Aktier under $5 trækker 10 fra og under $2 trækker 15 fra. Insiderkøb i de helt små aktier klarede sig klart dårligst.
  • +5 til -10Hvem der købte. Finansdirektører, bestyrelsesmedlemmer og andre topledere giver 5. Køb fra den administrerende direktør eller formanden trækker 5 fra, og køb, hvor kun storaktionærer eller fonde købte, trækker 10 fra.
  • +5 til -10Kursen før købet. Steg kursen de tre måneder før købet, giver det 5. Faldt den mere end 15 %, trækker jeg 10 fra. Køb ind i et stort fald var ofte for tidligt.
  • +5 til -5Beholdningsløft. Et køb, der løfter insiderens beholdning med 20-100 %, giver 5. Første køb eller mere end en fordobling trækker 5 fra.

Beløbet, klyngekøb, 10b5-1-planer, andre insideres salg og insiderens tidligere køb står stadig på kortene som kendetegn, men giver ingen point. De skilte ikke købene ad i testen. Det overraskede mig mest ved klyngekøbene, som ældre forskning ellers fremhæver.

Stemningsmåleren øverst viser andelen af insidere, der købte, blandt alle der handlede de seneste 10 handelsdage. Der er altid flere sælgere end købere, fordi aktier er en stor del af en topleders løn. Derfor sammenligner viseren med de seneste 90 dage og ikke med 50 %.

Beløb er i dollar og regnet som antal aktier gange kursen i indberetningen. Fra handel til SEC er tiden fra handelsdagen til SEC modtog indberetningen.

Spørgsmål og svar

Hvad er en Form 4?

Form 4 er den indberetning, som direktører, bestyrelsesmedlemmer og aktionærer med over 10 % af et amerikansk børsnoteret selskab skal sende til SEC, når de køber eller sælger aktier i selskabet. Fristen er to handelsdage efter handlen, og indberetningen bliver offentlig i EDGAR, så snart SEC har modtaget den.

Hvor hurtigt bliver siden opdateret?

Siden henter nye indberetninger fra SEC hvert 10. minut på hverdage og sjældnere om natten og i weekenden. Om natten læser den også hele gårsdagens indeks igennem, så intet falder ud. Selve handlen kan være op til to handelsdage gammel, når den bliver offentlig, fordi det er fristen.

Hvorfor tæller køb mere end salg?

En insider kan have mange grunde til at sælge: skat, et huskøb eller bare spredning af formuen, fordi en stor del af lønnen kommer i aktier. Når en insider køber på det åbne marked for egne penge, er der stort set kun én grund. Derfor bygger signalscoren på køb, og salg trækker kun ned, når andre insidere i samme selskab sælger mere, end der købes.

Hvad er en 10b5-1-plan?

En handelsplan efter SEC's regel 10b5-1 bliver lagt fast, før insideren handler, typisk mindst 90 dage i forvejen for direktører. Handler under en plan siger derfor mindre om, hvad insideren mener i dag. Siden 2023 skal det fremgå af Form 4, og her bliver handlerne markeret med "plan" og trukket ned i scoren.

Er insiderkøb en købsanbefaling?

Nej. Ældre forskning fandt et lille merafkast efter insiderkøb, især når flere købte på samme tid. I min egen test på tre års amerikanske køb fra 2023 til 2026 klarede de købte aktier sig i gennemsnit dårligere end S&P 500 det næste halve år, og klyngekøb var ikke bedre end enkeltkøb. Brug siden til at finde selskaber, du selv vil undersøge.

Data: SEC EDGAR (Form 4) og Yahoo Finance (kurser). Siden er information og ikke investeringsrådgivning. Analysen er sidst opdateret 17. oktober kl. 07.31.

Kilder

  1. EDGAR: seneste Form 4-indberetningerU.S. Securities and Exchange Commission
  2. Form 4: Statement of Changes in Beneficial OwnershipSEC
  3. Rule 10b5-1 og de nye oplysningskrav fra 2023SEC
  4. Decoding Inside Information (Cohen, Malloy og Pomorski, 2012)The Journal of Finance
  5. Insider Trades Informative (Lakonishok og Lee, 2001)The Review of Financial Studies