CAGR

CAGR står for compound annual growth rate, på dansk den gennemsnitlige årlige vækstrate med renters rente. Den svarer på spørgsmålet: hvis en investering eller et selskabs omsætning var vokset med præcis den samme procent hvert år, hvilken procent skulle det så have været for at nå slutværdien? CAGR bruges både om afkast på investeringer og om vækst i omsætning, indtjening eller udbytte.

Sådan regner du det ud

CAGR = (slutværdi ÷ startværdi)^(1 ÷ antal år) − 1

Eksempel

Regneeksempel: Du investerede 100.000 kr., og efter 10 år er de vokset til 200.000 kr.

CAGR = (200.000 ÷ 100.000)^(1 ÷ 10) − 1 = 2^0,1 − 1 ≈ 7,18 %

Investeringen har altså givet omkring 7,2 % om året i gennemsnit.

Et andet eksempel viser, hvorfor CAGR er mere ærlig end et almindeligt gennemsnit. En aktie stiger 50 % det første år og falder 50 % det andet år. Det simple gennemsnit er 0 %. Men 100 kr. bliver til 150 kr. og derefter til 75 kr.

CAGR = (75 ÷ 100)^(1 ÷ 2) − 1 ≈ −13,4 %

Du har tabt penge, selvom det simple gennemsnit siger nul.

Det skal du være opmærksom på

CAGR glatter udsvingene ud. To investeringer med samme CAGR kan have haft helt forskellige forløb, den ene jævn og den anden med et fald på 50 % undervejs. Derfor ser jeg også på standardafvigelsen eller det største fald ved siden af.

Start- og slutår betyder meget. Måler man fra et lavpunkt, bliver CAGR høj, og måler man fra en top, bliver den lav. Når et selskab skriver, at omsætningen er vokset med en bestemt CAGR, tjekker jeg, hvilke år de har valgt.

Husk også, om tallet er før eller efter inflation og skat. Et nominelt afkast på 7 % om året er et realafkast på omkring 5 %, hvis inflationen er 2 %. Vil du se, hvad en bestemt årlig vækst betyder for din egen opsparing efter skat, kan du bruge renters rente-beregneren.