BNP (bruttonationalprodukt)

BNP, eller bruttonationalprodukt, er værdien af alt det, der bliver produceret i et land i en periode, målt som færdige varer og tjenester. Det er det mest brugte mål for, hvor stor en økonomi er, og om den vokser. Når nyhederne siger, at “økonomien voksede 0,4 % i kvartalet”, er det BNP, de taler om.

Sådan regner du det ud

Den klassiske måde er at lægge alt det sammen, der bliver brugt på landets produktion:

BNP = privatforbrug + investeringer + offentligt forbrug + (eksport − import)

Import trækkes fra, fordi den er produceret i et andet land. I Danmark beregner Danmarks Statistik BNP hvert kvartal.

Man skelner mellem nominelt og realt BNP. Nominelt BNP er målt i årets priser. Realt BNP er renset for prisstigninger, og det er det tal, man bruger, når man taler om vækst.

Eksempel

Regneeksempel med et opdigtet land:

• Privatforbrug: 500 mia. kr.
• Investeringer: 200 mia. kr.
• Offentligt forbrug: 250 mia. kr.
• Eksport: 600 mia. kr., import: 550 mia. kr.

BNP = 500 + 200 + 250 + (600 − 550) = 1.000 mia. kr.

Næste år er nominelt BNP 1.040 mia. kr., altså 4 % højere. Er priserne samtidig steget 3 %, er den reale vækst kun ca. 1 % (1,04 / 1,03 = 1,0097).

Det skal du være opmærksom på

BNP siger noget om hele økonomien, og aktiemarkedet er noget andet. Mange af de største danske børsnoterede selskaber tjener langt de fleste penge i udlandet, så dansk BNP fortæller kun lidt om deres indtjening. Jeg bruger derfor BNP-tal til at forstå konjunkturen og renten. Når jeg vælger aktier, ser jeg på selskabernes egne regnskaber.

Husk også, at det første BNP-tal for et kvartal er foreløbigt og ofte bliver revideret. To kvartaler i træk med fald kaldes en recession. Hvordan væksten spiller sammen med renten, kan du læse om i renten og aktiemarkedet.