Dow Jones

Dow Jones, eller Dow Jones Industrial Average, er et amerikansk aktieindeks med 30 store, etablerede selskaber. Det blev lanceret i 1896 og er et af de ældste aktieindeks, der stadig beregnes. I dag står S&P Dow Jones Indices for det. Når amerikanske nyheder siger “the Dow”, er det dette indeks.

Sådan regner du det ud

Dow Jones adskiller sig fra de fleste andre indeks ved at være prisvægtet. Det er aktiekursen, der bestemmer vægten, og selskabets størrelse er ligegyldig:

Dow Jones = summen af de 30 aktiekurser / Dow-divisoren

Divisoren justeres, når et selskab bliver skiftet ud, eller en aktie bliver splittet, så indekset ikke springer af den grund.

Eksempel

Regneeksempel med to opdigtede selskaber i indekset:

• Selskab A har en aktiekurs på 400 dollar.
• Selskab B har en aktiekurs på 40 dollar, men er dobbelt så stort målt på markedsværdi.

Stiger A 1 %, stiger kursen 4 dollar. Stiger B 1 %, stiger kursen 0,40 dollar. A påvirker altså indekset ti gange så meget som B, selvom B er det største selskab. Laver A en aktiesplit 10 for 1, falder A’s vægt til samme niveau som B’s, uden at noget er ændret i selskabet.

Det skal du være opmærksom på

Med kun 30 selskaber og prisvægtning er Dow Jones et dårligt billede af hele det amerikanske marked. Det fylder meget i nyhederne, fordi det er gammelt og velkendt. Når jeg vil vide, hvordan amerikanske aktier har klaret sig, kigger jeg på S&P 500, som har omkring 500 selskaber og er vægtet efter markedsværdi.

Selskaberne i Dow Jones bliver tit kaldt blue chip-aktier. Langt de fleste fonde, du kan købe som dansker, følger bredere indeks, fx MSCI World.