Gubra-aktien
Gubra er en biotekvirksomhed fra Hørsholm, der udvikler peptidbaserede lægemiddelkandidater, især mod fedme, og udfører prækliniske forsøg for andre lægemiddelvirksomheder som kontraktforskning (CRO). Indtjeningen svinger meget, fordi den største del kommer fra forudbetalinger og milepælsbetalinger, når partnere som AbbVie og Boehringer Ingelheim licenserer og udvikler Gubras stoffer.
Få besked på mail
Sådan tjener Gubra penge
Andel af omsætningen på 2.637 mio. kr. i 2025, fordelt på forretningsområder. Vælg et område for at læse mere.
Biotech (tidligere Discovery & Partnerships) 93 % af omsætningen
Udvikling af peptidbaserede lægemiddelkandidater, som Gubra licenserer til store medicinalselskaber mod forudbetaling, milepælsbetalinger og royalties. Omsætningen var 2.444 mio. kr. i 2025 mod 46 mio. kr. i 2024, næsten udelukkende på grund af forudbetalingen fra AbbVie for ABBV-295. Den justerede EBIT var 2.193 mio. kr.
CRO 7 % af omsætningen
Prækliniske forsøg for medicinal- og biotekvirksomheder, blandt andet inden for fedme. Omsætningen faldt 13 procent til 193 mio. kr. i 2025, og den justerede EBIT-margin faldt til 15 procent fra 30 procent i 2024, fordi mindre biotekkunder havde svært ved at skaffe finansiering.
Kilde: Annual Report 2025, Gubra A/S.
Det, der flytter Gubra-aktien
Milepælsbetalinger fra partnere
Kan trække op
Aftalen med AbbVie fra marts 2025 gav en forudbetaling på 350 mio. USD og giver ret til op til 1,875 mia. USD i milepælsbetalinger plus royalties af salget. Da AbbVie startede fase 2 med ABBV-295 i august 2026, udløste det 50 mio. USD til Gubra. I juli 2026 udløste Boehringer Ingelheims fase 2-start med BI 3034701 en milepæl på 10 mio. EUR.
Kliniske resultater for fedmestofferne
Kan trække begge veje
Værdien af Biotech afhænger af, om stofferne klarer sig i forsøgene. Fase 2 med ABBV-295 omfatter omkring 360 deltagere med vægttabet efter 32 uger som primært endepunkt. Gubras eget stof GUB-UCN2 skal mindske fedtmassen og bevare muskelmassen, og de første data fra fase 1/2a-forsøget ventes i første halvår 2027.
CRO-forretningens vækst og margin
Kan trække begge veje
CRO-delen er den faste indtægt. Den 6. maj 2026 sænkede Gubra forventningen til 2026 til vækst i den eksterne omsætning på 0-10 procent og en EBIT-margin på 10-15 procent, mod tidligere 5-15 procent og 20-25 procent. I første halvår 2026 var den eksterne CRO-omsætning 96 mio. kr., 9 procent lavere end året før.
Omkostningerne til egen forskning
Kan trække ned
Uden nye partnerbetalinger giver Biotech underskud. Gubra venter samlede omkostninger i Biotech på 330-360 mio. kr. i 2026, og koncernens EBIT var minus 123 mio. kr. i første halvår 2026. Kontanter og værdipapirer udgjorde 901 mio. kr. pr. 30. juni 2026.
"Begge veje" betyder, at det afhænger af, hvilken vej faktoren bevæger sig.
Hvem ejer Gubra-aktien?
I august 2026 ejede danske privatinvestorer 12,9 % af aktien, til en markedsværdi af 0,8 mia. kr. For et år siden var andelen 14,8 %, så den er faldet 2,0 procentpoint. Udlandet ejede 17,5 %.
august 2026
- Udlandet17,5 %
- Øvrige danske63,5 %
- Investeringsforeninger1,9 %
- Pension og forsikring4,2 %
- Danske privatinvestorer12,9 %
Andele af markedsværdien af den børsnoterede aktie (ISIN DK0062266474) ved udgangen af hver måned, fra april 2023. Danske privatinvestorer er husholdninger inklusive personligt ejede virksomheder. Øvrige danske er selskaber, fonde, banker og det offentlige. Statistikken udelader små beløb: mangler pension eller investeringsforeninger en måned, tæller de med under øvrige danske, og mangler privatinvestorerne, er måneden udeladt. Kilde: DNVPDKF: Værdipapirstatistik (markedsværdi), Danmarks Statistik og Danmarks Nationalbank.
Kurs
Hold musen over grafen for at se en bestemt dag, eller træk hen over den for at måle udviklingen mellem to datoer. På mobil trykker du eller trækker vandret.
Hvis du havde investeret 10.000 kr. den 27. okt. 2025
Aktien har ikke udbetalt udbytte i perioden.
Lukkekurser fra Yahoo Finance, ugekurser for perioder ældre end 13 måneder. Kurs med udbytte regner udbyttet som geninvesteret i aktien på ex-datoen, før skat og kurtage, så dagens værdi er kursen, og ældre værdier er lavere. C25 med udbytte er målt med indeksfonden Sparindex INDEX OMX C25 KL efter fondens omkostninger, fordi C25-indekset med udbytte ikke har historik hos Yahoo. Historisk udvikling er ingen garanti for fremtidigt afkast.
Data fra Yahoo Finance, forsinket. Ikke en anbefaling — kun til orientering.
Hvad koster det at købe Gubra? Regn på kurtage og valutaspænd →
Udsving det seneste år
Hvor meget svinger Gubra-aktien?
En normal handelsdag flytter Gubra-aktien ±3,4 %. For C25 er tallet ±1,0 %. Det seneste år lukkede aktien mere end 2 % op eller ned på 115 af 247 handelsdage, mod 17 dage for C25.
- En normal dag
- ±335 kr.
- Årets værste dag 23. feb.
- −1.040 kr.
- Årets bedste dag 27. feb.
- +1.848 kr.
- Største fald fra en top
- −4.846 kr.
Peg på en søjle for at se, hvor mange dage der lå dér. Det lyse bånd er en normal dag.
Årets største dage
- +18,5 %27. februar 20265,5 gange en normal dag
- +9,6 %30. september 2026
- +9,4 %20. november 2025
- −10,4 %23. februar 20263,1 gange en normal dag
- −9,4 %21. november 2025
- −9,4 %5. november 2025
Beregnet på daglige lukkekurser fra Yahoo Finance for de seneste 247 handelsdage. En normal dag er standardafvigelsen på de daglige kursændringer. Udbytte er ikke regnet med, så en dag med udbyttefradrag tæller som et fald. Tallene viser fortiden og siger ikke noget sikkert om næste år.
Handelsscore
Sådan læser du handelsscoren: Den er sat sammen af fem lige vægtede dele — hvor dyr aktien er i forhold til indtjening, omsætning og analytikernes syn på den (værdiansættelse), hvor sund selve forretningen er lige nu (kvalitet), hvordan kursen har bevæget sig for nylig (momentum), hvad selve kursgrafen siger lige nu (teknisk), og om ledelsen selv køber eller sælger aktier (insiderhandel, for aktier uden amerikanske SEC-indberetninger erstattet af analytiker-momentum). Værdiansættelse og kvalitet holdes bevidst adskilt, fordi en aktie sagtens kan være dyr og en god forretning på samme tid. Tallene kommer fra Finnhub (eller Yahoo Finance for børser Finnhub ikke dækker) og genberegnes hver gang du besøger siden, så scoren følger med udviklingen — helt uden AI i beregningen. Sehandelsscorens offentlige track record for, om en høj score historisk har hængt sammen med et bedre afkast.
Gubra lander samlet på en handelsscore på 44/100, hvilket algoritmen læser som "neutral". Det er især insiderhandlen (75/100), der trækker op lige nu. Til gengæld halter kvaliteten af forretningen (19/100) noget efter — et sted at holde ekstra øje med, hvis billedet skal blive endnu bedre.
Hvor dyr aktien er i forhold til indtjening, omsætning og indre værdi — og om prisen står mål med den vækst, der reelt er leveret. Inkluderer også, hvor bullish analytikerne, der følger aktien, er, og for aktier hentet via Yahoo Finance også deres gennemsnitlige kursmål.
- P/S (kurs/omsætning) på 17.6 — meget svagt. Bruges som supplement til P/E, fordi omsætning er sværere at pynte på end indtjening. Vær opmærksom på, at "normalt" P/S-niveau varierer meget mellem brancher — softwareselskaber ligger typisk højere end fx detailhandel.
- P/B (kurs/indre værdi) på 4.6 — stærkt. Samme branche-forbehold som P/S gør sig gældende her.
- 3 analytikere følger aktien, 67% anbefaler køb/stærkt køb — stærkt konsensus.
- Analytikernes gennemsnitlige kursmål peger opad 72.2% i forhold til kursen i dag, ifølge 3 analytikere — meget stærkt signal. Findes kun for aktier hentet via Yahoo Finance; Finnhubs gratisplan leverer det ikke for amerikanske aktier.
- P/E og PEG springes over, fordi selskabet enten ikke har positiv indtjening lige nu, eller fordi tallet ikke er tilgængeligt.
Hvor god selve forretningen er lige nu, uafhængigt af kursen: marginer, forrentning af kapitalen og om selskabet har styr på sin gæld.
- Driftsmargin på -97.3% — meget svagt. Andelen af omsætningen der bliver til overskud før renter og skat.
- Nettomargin på -67.2% — meget svagt. Det der reelt er tilbage til aktionærerne efter alle omkostninger, renter og skat.
- Egenkapitalforrentning (ROE) på -16.1% — meget svagt. Viser hvor godt selskabet forrenter de penge, ejerne har skudt ind.
- Afkastningsgrad (ROA) på -5.9% — meget svagt. Forrentning af ALLE selskabets aktiver, ikke kun egenkapitalen — sværere at pynte på med gæld end ROE.
- Gæld/egenkapital på 0.18 — meget stærkt. Jo lavere, jo mindre afhængigt af lånte penge, og jo mere robust i en nedtur.
- Kvalitetstjek: 1 af 5 sunde-forretning-kriterier bestået (marginer, forrentning og gæld holdt op mod almindelige tommelfingerregler).
Viser om kursen har bevæget sig op eller ned over de seneste måneder. Stærkt momentum betyder, at trenden for nylig har peget opad — ikke en garanti for, at den fortsætter.
- Sidste måned: -3.8% — kortsigtet momentum er neutralt.
- Seneste 3 måneder: -18.2% — svagt trend på mellemlangt sigt.
- Seneste 6 måneder: -12.9% — svagt.
- Seneste 12 måneder: -30.1% — meget svagt langsigtet momentum.
- Aktien handles 7% oppe i sit 52-ugers interval (0% = årslavpunkt, 100% = årshøjpunkt).
Kigger på selve kursgrafen: om aktien handles over sit gennemsnit for de seneste 50 og 200 dage, om den ser overkøbt eller oversolgt ud (RSI), og om MACD — et af de mest udbredte tekniske momentum-signaler — peger op eller ned.
- Kursen ligger under sit 50-dages gennemsnit (-10.5%), og den langsigtede trend (50 vs. 200 dages gennemsnit) peger nedad — samlet et meget svagt trendbillede.
- RSI(14) på 49 — momentum-indikatoren ser i et sundt, neutralt leje ud (under 30 = oversolgt, over 70 = overkøbt).
- MACD ligger over sin signallinje (-6.95 vs. -9.25) — stærkt kortsigtet momentum-signal.
Insiderhandel bygger på amerikanske SEC-indberetninger, som ikke findes for denne aktie. I stedet vises her, om analytikernes anbefalinger er blevet mere eller mindre positive over de seneste tre måneder — retningen, ikke bare det aktuelle niveau (som allerede indgår i værdiansættelsen).
- 3 analytikere følger aktien i dag, 67% anbefaler køb/stærkt køb.
- Andelen af køb-anbefalinger er steget fra 50% for tre måneder siden til 67% i dag — analytikerne er blevet mere positive.
Finnhub, som normalt leverer alle tal her, understøtter ikke denne børs på gratisplanen. Alle fem dele er derfor beregnet ud fra Yahoo Finance i stedet. Insiderhandel bygger specifikt på amerikanske SEC-indberetninger, som ikke findes for denne aktie, og er derfor erstattet af analytiker-momentum (se forklaringen nedenfor).Opdateres live ved hvert besøg. Ikke en anbefaling eller finansiel rådgivning — kun til orientering, og bør aldrig stå alene som beslutningsgrundlag.
Ordforklaring: hvad betyder tallene?
- P/E-tal
- Aktiekursen delt med indtjeningen pr. aktie. Lavt tal kan betyde billig aktie, højt tal kan betyde at markedet forventer høj fremtidig vækst.
- PEG-tal
- P/E-tallet sat i forhold til væksten. Et lavt PEG-tal (under 1) kan betyde, at man betaler forholdsvist lidt for den vækst, selskabet reelt leverer.
- P/S og P/B
- Kurs/omsætning og kurs/indre værdi — to supplerende mål for, om aktien er dyr eller billig, som er sværere at pynte på end den rene indtjening.
- Analytikerkonsensus
- Fordelingen af køb/hold/sælg-anbefalinger fra de analytikere, der følger aktien. For aktier hentet via Yahoo Finance (ikke-amerikanske børser) indgår også deres gennemsnitlige kursmål; Finnhubs gratisplan leverer det ikke for amerikanske aktier.
- Beta
- Måler, hvor meget aktien historisk har svinget i forhold til det brede marked. Over 1 betyder mere svingende end markedet, under 1 mindre. Bruges bl.a. til at beregne et mere retvisende afkastkrav (CAPM) i den akademiske P/E-model på aktiesiden.
- Driftsmargin og nettomargin
- Hvor stor en andel af omsætningen der bliver til overskud — driftsmargin før renter og skat, nettomargin efter. Højere er som udgangspunkt bedre.
- ROE og ROA
- To mål for, hvor godt selskabet forrenter sin kapital: ROE ser kun på egenkapitalen, ROA ser på ALLE aktiver og er sværere at pynte på med gæld.
- Momentum
- Om kursen har bevæget sig op eller ned over de seneste uger og måneder. Siger noget om trenden, ikke om aktien er billig eller dyr.
- Glidende gennemsnit (50/200 dage)
- Gennemsnitskursen over de seneste 50 hhv. 200 handelsdage. Bruges til at vurdere, om den korte trend følger den lange.
- RSI (Relative Strength Index)
- Teknisk indikator fra 0-100, der viser om en aktie er "overkøbt" (over 70, kan trænge til en pause) eller "oversolgt" (under 30, kan være presset for langt ned).
- MACD
- Et af de mest brugte tekniske momentum-signaler. Når MACD-linjen ligger over sin egen signallinje, tolkes det typisk som kortsigtet bullish — og omvendt, når den ligger under.
- Insiderhandel
- Når ledelse eller bestyrelse selv køber eller sælger aktier i eget selskab. Skal indberettes offentligt og kan (men behøver ikke) sige noget om deres egen tillid til selskabet.
- Analytiker-momentum
- Bruges i stedet for insiderhandel på aktier uden amerikanske SEC-indberetninger. Viser om andelen af køb-anbefalinger fra analytikerne er steget eller faldet over de seneste tre måneder — retningen i deres syn, ikke bare hvor det står i dag.
Analytikernes anbefalinger
3 analytikere følger aktien lige nu.
Købsandelen er steget 17 procentpoint over de seneste måneder (50% → 67%).
72,2% over kursen i dag, ifølge 3 analytikere (spænd: 403,00 kr.–600,00 kr.).
Analytikernes kursmål er deres egen prognose, ikke en garanti — kursmål er historisk set ofte for optimistiske, især i nedture. Data fra Yahoo Finance, opdateres løbende.
Ledelsens handler det seneste år
Køb og salg fra direktion, bestyrelse og nærtstående, offentliggjort som selskabsmeddelelser efter MAR artikel 19.
- Købt
- 520.000 kr. 2 personer
- Solgt
- 848.000 kr. uden tilbagekøbssalg
- Meddelelser
- 6 det seneste år
- Seneste køb
- 16. jun. 2026 Kristian Borbos
Alle 6 transaktioner
- KøbKristian Borbos CFO
16. jun. 2026, 138 stk. til 358,52 kr.49.000 kr. - KøbMarkus Rohrwild CEO
16. jun. 2026, 1.312 stk. til 358,52 kr.470.000 kr. - SalgKristian Borbos CFO
10. jun. 2026, 2.500 stk. til 339,38 kr.848.000 kr. - UdnyttelseKristian Borbos CFO
8. jun. 2026, 20.189 stk. til 37,39 kr.755.000 kr. - TildelingKristian Borbos CFO
2. jun. 2026, 8.127 stk. til 0 kr.0 kr. - TildelingMarkus Rohrwild CEO
2. jun. 2026, 31.147 stk. til 0 kr.0 kr.
Kilde: selskabsmeddelelser fra Nasdaq Copenhagen, læst og kontrolleret automatisk. Se alle danske ledelsestransaktioner.
Om Gubra
Forretningen bag tallene
Gubra har to forretninger, der tjener penge på vidt forskellige måder. CRO-delen udfører prækliniske forsøg for medicinal- og biotekvirksomheder og giver en løbende omsætning. Biotech-delen, der indtil 2025 hed Discovery & Partnerships, udvikler peptidbaserede lægemiddelkandidater og licenserer dem til store medicinalselskaber. Betalingen kommer som en forudbetaling, milepælsbetalinger undervejs i udviklingen og royalties, hvis stoffet når markedet.
I 2025 var omsætningen 2.637 mio. kr. mod 266 mio. kr. året før. Næsten hele springet kom fra forudbetalingen på 350 mio. USD (2,4 mia. kr.) fra AbbVie for amylin-analogen ABBV-295. Biotech stod for 93 procent af omsætningen og CRO for 7 procent. EBIT blev 2.150 mio. kr., og Gubra udbetalte et ekstraordinært udbytte på 1,0 mia. kr. Fra 2026 er selskabet delt i Biotech, CRO og Ventures, og Gubra Green investerer 10 procent af resultatet før skat i klima- og naturprojekter.
Tallene, der afgør regnskabsdagene
Gubra giver ingen forventning til omsætningen i Biotech, fordi tidspunktet og størrelsen af partnerbetalingerne er usikre. I stedet guider selskabet på omkostningerne, som ventes at blive 330-360 mio. kr. i 2026. Uden nye betalinger giver Biotech derfor underskud. I første halvår 2026 var koncernens omsætning 126 mio. kr. og EBIT minus 123 mio. kr. I samme periode året før var EBIT 2.225 mio. kr. Kontanter og værdipapirer udgjorde 901 mio. kr. pr. 30. juni 2026.
Efter halvåret er der udløst to milepæle. I juli startede Boehringer Ingelheim fase 2 med triple-agonisten BI 3034701, hvilket gav 10 mio. EUR, og i august startede AbbVie fase 2 med ABBV-295, hvilket gav 50 mio. USD.
I CRO-delen er det væksten og marginen, der tæller. Omsætningen faldt 13 procent i 2025, og den justerede EBIT-margin faldt fra 30 til 15 procent. Den 6. maj 2026 sænkede Gubra forventningen til 2026 til 0-10 procents vækst i den eksterne omsætning og en EBIT-margin på 10-15 procent. I første halvår var den eksterne CRO-omsætning 96 mio. kr. og EBIT 1,5 mio. kr.
Det jeg holder øje med i de kommende regnskaber
- Fase 2 med ABBV-295. Forsøget har omkring 360 deltagere, og det primære endepunkt er vægttabet efter 32 uger. Resultatet afgør, om der kommer flere milepælsbetalinger fra AbbVie.
- GUB-UCN2. Det er Gubras eget stof, så Gubra bærer selv omkostningerne. De første data fra enkeltdosisdelen af fase 1/2a-forsøget ventes i første halvår 2027.
- CRO-marginen. Gubra venter 10-15 procent i 2026. I første halvår var marginen 1 procent, så andet halvår skal være klart bedre.
- Strategien frem mod 2030. Gubra præsenterede den for investorer på en R&D-dag i London 27. oktober 2026. Jeg vil se, om de mål, der blev sat dér, holder i regnskaberne.
- Kassebeholdningen. Med 901 mio. kr. pr. 30. juni 2026 og et negativt driftscashflow på 164 mio. kr. i første halvår følger jeg, hvor længe pengene rækker uden nye aftaler.
Kort om historikken
Gubra blev grundlagt i 2008. Aktien blev børsnoteret på Nasdaq Copenhagen i marts 2023 til en udbudskurs på 110 kr., hvor selskabet hentede 500 mio. kr. i ny kapital. I marts 2025 indgik Gubra licensaftalen med AbbVie, og i juni 2025 fulgte det ekstraordinære udbytte på 61,2 kr. pr. aktie. Markus Rohrwild blev udnævnt til ny administrerende direktør i 2025.
Ved udgangen af 2025 ejede de to stiftere, Jacob Jelsing og Niels Vrang, 58,4 procent af aktiekapitalen. Capital Group var den eneste anden aktionær med over 5 procent, og Gubra havde omkring 20.000 aktionærer. Aktien handles i Mid Cap-segmentet. I 2025 svingede lukkekursen mellem 342 og 682 kr., blandt andet fordi stemningen omkring fedmeselskaber skiftede.
Kilder
- Annual Report 2025Gubra A/S
- Gubra H1 Financial Report 2026Gubra A/S
- Interim report H1 2026: Strong clinical pipeline momentum and business execution position Gubra for an exciting period aheadGubra A/S
- Trading statement Q1 2026: Continued advancement of Biotech portfolioGubra A/S
- Gubra announces achievement of milestone from AbbVie following initiation of a Phase 2 clinical trial of ABBV-295Gubra A/S
- Course of Gubra A/S' Annual General Meeting 2026Gubra A/S
- Gubra announces the result of its initial public offeringGubra A/S
- Gubra Investor Relations (finanskalender)Gubra A/S
Spørgsmål og svar om Gubra-aktien
Hvad laver Gubra?
Gubra udvikler lægemiddelkandidater baseret på peptider, især mod fedme, og sælger prækliniske forsøg til andre lægemiddelvirksomheder. Selskabet blev grundlagt i 2008, har hovedsæde i Hørsholm og havde i gennemsnit 269 fuldtidsansatte i 2025. Fra 2026 er forretningen delt i Biotech, CRO og Ventures.
Hvordan tjener Gubra penge?
På to måder. CRO-delen tager betaling for de forsøg, den udfører for kunderne, og omsatte for 193 mio. kr. i 2025. Biotech licenserer Gubras stoffer til større selskaber og får forudbetalinger, milepælsbetalinger og senere royalties. I 2025 kom 93 procent af omsætningen på 2.637 mio. kr. fra Biotech, især forudbetalingen fra AbbVie.
Hvad går aftalen mellem Gubra og AbbVie ud på?
I marts 2025 licenserede Gubra amylin-analogen ABBV-295 til AbbVie, som står for udvikling og salg globalt. Gubra fik 350 mio. USD (2,4 mia. kr.) på forhånd og kan få op til 1,875 mia. USD i milepælsbetalinger samt royalties af salget. Den første milepæl på 50 mio. USD blev udløst i august 2026, da AbbVie startede fase 2.
Betaler Gubra udbytte?
Ikke fast. Efter aftalen med AbbVie udbetalte Gubra i juni 2025 et ekstraordinært udbytte på 61,2 kr. pr. aktie, i alt 1,0 mia. kr. For regnskabsåret 2025 vedtog generalforsamlingen 26. marts 2026 at overføre resultatet til det følgende år, så der blev ikke udbetalt ordinært udbytte. Årsrapporten for 2025 beskriver ingen fast udbyttepolitik.
Hvornår kommer næste regnskab fra Gubra?
Ifølge finanskalenderen på Gubras investorside kommer kvartalsmeddelelsen (trading statement) for 3. kvartal 2026 den 6. november 2026. Årsrapporten for 2026 er planlagt til 3. marts 2027. Datoen står også i regnskabskalenderen her på siden, og Gubras investorside er den endelige kilde.
Hvad er kursmålet for Gubra-aktien?
Gennemsnittet af kursmålene fra 3 analytikere er 501,00 kr. Det er 72,2 % over den aktuelle kurs. Kursmål er analytikernes egne skøn og har historisk ofte været for optimistiske.
Er Gubra en god aktie at købe?
Af 3 analytikere anbefaler 2 køb, 1 hold og 0 salg. Om aktien passer til dig, afhænger af din tidshorisont, risiko og pris. Det her er ikke en anbefaling.
Hvor meget svinger Gubra-aktien?
En normal handelsdag har det seneste år flyttet aktien ±3,4 % (standardafvigelsen på de daglige kursændringer). Aktien lukkede mere end 2 % op eller ned på 115 af 247 handelsdage. Se fordelingen og årets største dage i afsnittet om udsving.