Det holder jeg øje med i Q4 2026

Merck slog analytikernes forventninger i tredje kvartal med et justeret resultat på 2,49 dollar pr. aktie. En del af salget var dog flyttet frem, fordi kunder i USA købte tidligt ind. Keytruda vokser stadig, og de nyere produkter fylder mere.

Analytikerne venter 16,5 mia. dollar i omsætning og 1,83 dollar pr. aktie i fjerde kvartal. Jeg ser mest på, hvor meget timingeffekten trækker ned, og på Mercks første bud på 2027.

Det her holder jeg øje med, når tallene kommer:

  1. Timingeffekten vender. Merck venter, at de omkring 550 mio. dollar, kunderne købte tidligt ind i tredje kvartal, i store træk falder væk i fjerde kvartal og i 2027. Jeg vil se, hvor meget af det der rammer fjerde kvartal.
  2. Keytruda og Keytruda Qlex. Keytruda er stadig Mercks største produkt. Qlex er den nye udgave, der gives som en indsprøjtning under huden, og den solgte for 830 mio. dollar i tredje kvartal. Jeg holder øje med, hvor hurtigt patienterne skifter over.
  3. De nye produkter. Ifølge Investing.com gav de nyere lanceringer 2,2 mia. dollar i tredje kvartal mod 0,8 mia. dollar året før. Winrevair stod for 694 mio. dollar. Det er dem, der skal bære omsætningen, når Keytruda mister patentet.
  4. Udmeldingen for 2027. Med regnskabet for fjerde kvartal kommer normalt Mercks første forventning til det nye år. Jeg vil se, hvor stort et fald ledelsen regner med fra de ældre produkter.

Sådan gik Q3 2026

  • Omsætning på 18,1 mia. dollar, op 5 %. Omkring 550 mio. dollar kom fra kunder i USA, der købte tidligere ind end normalt.
  • Det justerede resultat pr. aktie blev 2,49 dollar mod 2,58 dollar året før. Efter regnskabsreglerne (GAAP) var det 2,04 dollar. Begge tal rummer en engangsudgift på 400 mio. dollar til en licensaftale med SciBrunch.
  • Keytruda og Keytruda Qlex solgte for 8,6 mia. dollar, op 6 %. Gardasil voksede 14 % til knap 2,0 mia. dollar.
  • Januvia og Janumet faldt 39 %, og Bridion faldt 67 %, efter at det har mistet eneretten i USA.
  • Forventningen til justeret resultat pr. aktie i 2026 blev hævet til 2,77-2,82 dollar fra 2,66-2,76 dollar. Omsætningen ventes at lande på 66,8-67,3 mia. dollar.

Mine tidligere regnskabskommentarer om Merck & Co.

Ofte stillede spørgsmål

Hvornår kommer Merck & Co.s regnskab?

Datoen for Merck & Co.s næste regnskab er ikke offentliggjort endnu. Den kommer i regnskabskalenderen, så snart selskabet melder den ud.

Hvad venter analytikerne af Merck & Co.s regnskab?

Analytikerne venter i snit en omsætning på 16,5 mia. USD og et resultat pr. aktie på 1,83 USD for Q4 2026 (Yahoo Finance, 31. oktober 2026).

Hvorfor venter analytikerne et lavere resultat end i tredje kvartal?

Tredje kvartal blev løftet af omkring 550 mio. dollar i tidlige indkøb og en lav skatteprocent på 10,9 %. Merck venter, at indkøbseffekten vender. Analytikernes snit på 1,83 dollar ligger under de 2,04 dollar fra fjerde kvartal 2025.