Det holder jeg øje med i Q3 2026

Lundbeck vokser på Vyepti og Rexulti i USA. Til gengæld stiger udgifterne til forskning, og den justerede EBITDA voksede kun 6 % i faste valutakurser i andet kvartal. Valutakurserne trækker også ned, når tallene regnes om til kroner.

Analytikerne venter en omsætning på 6,37 mia. kr. Det er kun 1,4 % mere end i samme kvartal sidste år, målt i kroner. Buddet på det justerede resultat pr. aktie er 1,49 kr. mod 1,44 kr. året før. Ifølge Yahoo Finance ramte Lundbeck over analytikernes bud i tredje kvartal 2025 og andet kvartal 2026 og 29 % under i fjerde kvartal 2025. Jeg ser mest på væksten i faste valutakurser og på forskningsudgifterne.

Det her holder jeg øje med, når tallene kommer:

  1. Forventningen til 2026. 7-9 % i omsætningsvækst og 8-14 % i justeret EBITDA, begge i faste valutakurser. Første halvår gav 16 %, men det tal rummer et engangssalg på 470 mio. kr. til de nye partnermarkeder. Målt i kroner ventede Lundbeck i august omkring 4 procentpoint lavere vækst i omsætningen og omkring 8 procentpoint lavere i justeret EBITDA. Jeg vil se, om spændet bliver indsnævret.
  2. Vyepti. Migrænemidlet voksede 46 % i faste valutakurser i både andet kvartal og første halvår. Det er Lundbecks største kilde til vækst. Jeg følger, om væksten holder sig i nærheden af det niveau.
  3. Forskningen og bexicaserin. Lundbeck venter at bruge 5,6-5,9 mia. kr. på forskning og udvikling i 2026. Resultatet af fase 3-forsøget DEEp OCEAN med bexicaserin ventes sidst i fjerde kvartal. Jeg lytter efter, om tidsplanen holder.
  4. Abilify Maintena. Lundbeck venter ikke, at kopimedicin til Abilify Maintena får mærkbar betydning på de vigtigste markeder i 2026. Abilify Maintena faldt 2 % i andet kvartal, mens Abilify Asimtufii og Maintena 960 mg voksede 64 %. Jeg ser efter, om skiftet til de nye versioner fortsætter.

Sådan gik Q2 2026

  • Omsætningen steg 12 % i faste valutakurser til 6.463 mio. kr. Målt i kroner var stigningen 7 %.
  • Vyepti voksede 46 % i faste valutakurser til 1.501 mio. kr., og Rexulti voksede 12 % til 1.685 mio. kr.
  • Den justerede EBITDA steg 6 % i faste valutakurser til 1.982 mio. kr. Marginen faldt til 30,7 % fra 34,0 %, fordi udgifterne til forskning steg 34 % til 1.426 mio. kr.
  • Det justerede resultat pr. aktie blev 1,54 kr. mod 1,35 kr. året før. Det rapporterede blev 1,16 kr.
  • Lundbeck fastholdt forventningen til 2026: vækst i omsætningen på 7-9 % og i justeret EBITDA på 8-14 %, begge i faste valutakurser.

Ofte stillede spørgsmål

Hvornår kommer H. Lundbecks regnskab?

H. Lundbeck offentliggør Q3 2026 onsdag den 11. november 2026, efter børslukning.

Hvad venter analytikerne af H. Lundbecks regnskab?

Analytikerne venter i snit en omsætning på 6,4 mia. DKK og et resultat pr. aktie på 1,49 DKK for Q3 2026 (Yahoo Finance, 27. oktober 2026).

Er analytikernes bud på resultatet pr. aktie justeret?

Det ser sådan ud. Yahoo Finance angiver 1,54 kr. som det faktiske resultat pr. aktie for andet kvartal 2026, og det svarer til Lundbecks justerede tal. Det rapporterede resultat pr. aktie var 1,16 kr. Derfor sammenligner jeg buddet på 1,49 kr. med det justerede resultat, når regnskabet kommer.