Det holder jeg øje med i Q3 2026

Andet kvartal var godt for Better Collective. EBITDA før særlige poster steg 20 %, og marginen i Nordamerika steg til 26 % fra 5 %. Så kom forbuddet i Brasilien den 25. september. Forventningen til året blev sænket, tilbagekøbet sat på pause, og aktien faldt 24 % om mandagen efter.

Regnskabet for tredje kvartal dækker kun de sidste dage af september efter forbuddet. Det interessante er derfor, hvad ledelsen siger om fjerde kvartal og om Brasilien. Kun to analytikere har et bud på omsætningen hos Yahoo Finance, så siden viser ingen konsensus.

Det her holder jeg øje med, når tallene kommer:

  1. Brasilien. Brasilien forbød odds- og onlinespil den 25. september. Før forbuddet ventede Better Collective omkring 45 mio. euro i omsætning fra landet i 2026, heraf omkring 15 mio. euro i resten af året. Omkostningerne i Brasilien er omkring 10 mio. euro om året. Kongressen skal behandle forbuddet inden 23. november, med mulighed for én forlængelse på 60 dage. Jeg vil høre, hvad ledelsen gør med omkostningerne i landet.
  2. Den nye forventning til 2026. Organisk vækst på 3-8 % og en udvikling i EBITDA før særlige poster på minus 7 til plus 3 %. Efter første halvår lå den organiske vækst på 9 % og EBITDA-væksten på 14 %, begge i faste valutakurser. Jeg ser efter, om spændet bliver indsnævret.
  3. Nordamerika. Regionen bar væksten i andet kvartal med revenue share, talentdrevne medier og prediction markets. Jeg vil se, om marginen på 26 % holder uden VM-effekten fra andet kvartal.
  4. Tilbagekøb og gæld. Bestyrelsen har sat tilbagekøbet af aktier på pause, og målene for 2027-2028 er trukket tilbage. Målet om en nettogæld under 3 gange EBITDA er fastholdt. Jeg vil høre, hvornår tilbagekøbet kan starte igen.

Sådan gik Q2 2026

  • Omsætningen steg 9 % til 89,1 mio. euro, og den organiske vækst var 9 %.
  • EBITDA før særlige poster steg 20 % til 27,0 mio. euro, og marginen steg 2 procentpoint til 30 %.
  • I Nordamerika steg EBITDA-marginen før særlige poster til 26 % fra 5 %. Revenue share-indtægterne i regionen steg 49 % til 6 mio. euro.
  • Pengestrømmen fra driften før særlige poster var 29,9 mio. euro mod 18,8 mio. euro året før. Nettogælden var 2,31 gange EBITDA før særlige poster.
  • Forventningen til 2026 blev fastholdt i august: organisk vækst på 7-12 % og vækst i EBITDA før særlige poster på 8-18 %.

Ofte stillede spørgsmål

Hvornår kommer Better Collectives regnskab?

Better Collective offentliggør Q3 2026 onsdag den 18. november 2026, efter børslukning. Datoen er ikke bekræftet af selskabet endnu.

Hvorfor viser siden ikke analytikernes forventninger?

Hos Yahoo Finance (BETCO.ST, hentet 27. oktober 2026) står to analytikere bag buddet på omsætningen i tredje kvartal og én bag buddet på resultatet pr. aktie. Snittet af to bud er 88,5 mio. euro. Med færre end tre analytikere viser jeg ikke spændet. Til sammenligning var omsætningen 78,3 mio. euro i tredje kvartal 2025 ifølge Yahoo Finance.

Hvorfor står tallene i euro?

Better Collective rapporterer i euro, selv om selskabet har hovedsæde i København. Aktien handles både i Stockholm og i København, men regnskabet er det samme.