Det holder jeg øje med i Q3 2026

I et biotekselskab som Zealand handler regnskabet mest om omkostningerne, kassen og nyt fra forsøgene. Siden august er der kommet data fra to forsøg med vægttabsmidler. Fase 3 med survodutide i oktober gav et højt frafald på grund af bivirkninger, og fase 2 med petrelintide gav et svagt fald i blodsukkeret.

Analytikerne venter et underskud pr. aktie på 10,91 kr. mod 5,75 kr. for et år siden. Det passer med, at omkostningerne stiger, når fase 3 med Roche går i gang. Ifølge Yahoo Finance har Zealand klaret sig bedre end analytikernes bud på resultatet pr. aktie i alle fire seneste kvartaler.

Det her holder jeg øje med, når tallene kommer:

  1. Forventningen til 2026. Indtægterne for året er allerede kommet. Driftsomkostningerne var 1,2 mia. kr. i første halvår, så forventningen betyder 1,5-2,1 mia. kr. i andet halvår. Jeg ser, om ledelsen snævrer spændet ind, nu hvor fase 3 med petrelintide er i gang.
  2. Petrelintide. Zealand og Roche har startet tre fase 3-forsøg med omkring 7.000 deltagere. I oktober gav fase 2-forsøget ZUPREME-2 et vægttab på op til 9,2 % mod 2,0 % på placebo, men blodsukkeret (HbA1c) faldt kun op til 0,65 %. Jeg lytter efter, hvad ledelsen siger om blodsukkeret.
  3. Survodutide. Boehringer Ingelheims fase 3-forsøg SYNCHRONIZE-2 gav op til 13,1 % vægttab mod 3,1 % på placebo, men 18 % stoppede på grund af mave-tarm-bivirkninger. Resultatet af hjerteforsøget SYNCHRONIZE-CVOT ventes senere i år.
  4. Kassen. 14,5 mia. kr. ved udgangen af juni. Underskuddet vokser med fase 3, og tilbagekøbet trækker også på kassen. Jeg ser, hvor meget der er tilbage ved udgangen af september.

Sådan gik H1 2026

  • Omsætning på 4.525 mio. kr. i første halvår mod 9.096 mio. kr. året før.
  • Driftsresultat på 3.321 mio. kr. og et overskud på 3.524 mio. kr.
  • Likvide midler og værdipapirer for 14.457 mio. kr. ved udgangen af juni mod 15.109 mio. kr. ved årsskiftet.
  • Zealand havde pr. 7. august købt egne aktier for 742 mio. kr. i et program på op til 1,3 mia. kr.
  • Forventningen til 2026 var uændret: samarbejdsindtægter på 4,5 mia. kr. og driftsomkostninger på 2,7-3,3 mia. kr.

Ofte stillede spørgsmål

Hvornår kommer Zealand Pharmas regnskab?

Zealand Pharma offentliggør Q3 2026 torsdag den 12. november 2026, efter børslukning. Datoen er ikke bekræftet af selskabet endnu.

Hvad venter analytikerne af Zealand Pharmas regnskab?

Analytikerne venter i snit et resultat pr. aktie på -10,91 DKK for Q3 2026 (Yahoo Finance, 25. oktober 2026).

Hvorfor viser siden ikke analytikernes bud på Zealands omsætning?

Seks analytikere har givet et bud på omsætningen i tredje kvartal hos Yahoo Finance (hentet 25. oktober 2026). Snittet er 65 mio. kr., men buddene går fra 5 til 336 mio. kr. Zealands indtægter kommer fra aftaler med partnere som Roche og Boehringer Ingelheim og falder i klumper, så et snit af så spredte bud siger ikke meget. Derfor viser jeg kun buddet på resultatet pr. aktie.