Det holder jeg øje med i Q3 FY2027

NVIDIA er vokset fra 46,7 mia. dollar i omsætning i andet kvartal sidste år til 96,2 mia. dollar i år. Næsten det hele kommer fra datacentre. Selskabet venter 108 mia. dollar i tredje kvartal og omkring 70 % vækst i næste regnskabsår, og ifølge ledelsen er det leverancerne, der sætter grænsen.

Analytikerne venter en omsætning på 109,0 mia. dollar og et justeret resultat pr. aktie på 2,47 dollar. Ifølge Yahoo Finance har NVIDIA ramt over analytikernes bud på resultatet pr. aktie i hvert af de seneste fire kvartaler, senest med 6 %. Derfor ser jeg mest på buddet på fjerde kvartal og på bruttomarginen, som NVIDIA selv venter falder.

Det her holder jeg øje med, når tallene kommer:

  1. Omsætningen og bud på fjerde kvartal. Analytikernes snit på 109,0 mia. dollar ligger 0,9 % over NVIDIAs midtpunkt på 108,0 mia. dollar (mit regneeksempel). Kursen afhænger mest af buddet på fjerde kvartal. Analytikerne venter 124,5 mia. dollar.
  2. Bruttomarginen og hukommelsespriserne. Priserne på hukommelse er steget mere, end NVIDIA havde regnet med. Selskabet venter 74 % i bruttomargin i tredje kvartal og en bund på 71-72 % i fjerde kvartal, før marginen lander på 72-73 % i regnskabsåret 2028. Jeg vil se, om det holder, eller om marginen falder mere.
  3. Vera Rubin. Den nye platform skulle stå for omkring 20 % af datacenteromsætningen i tredje kvartal. Lageret steg fra 25,8 til 31,6 mia. dollar i andet kvartal som forberedelse. Jeg lytter efter, om opstarten går som planlagt, og om der er nok udstyr til at levere.
  4. Vækst på 70 % næste år. NVIDIA venter en omsætningsvækst på omkring 70 % i regnskabsåret 2028, som starter i februar. Ifølge NVIDIA peger kundernes egne prognoser på en fordobling, og det er leverancerne, der holder væksten nede på 70 %. Jeg ser efter, om tallet bliver gentaget eller hævet.
  5. Forpligtelser og garantier. Aftalerne med leverandører steg fra 119 til 279 mia. dollar i andet kvartal, mest til hukommelse. NVIDIA har også stillet garantier på op til 105 mia. dollar for datacentre, der skal lejes ud til OpenAI. Jeg holder øje med, om de tal vokser igen.

Sådan gik Q2 FY2027

  • Omsætning på 96,2 mia. dollar, op 106 % fra året før og 18 % fra første kvartal.
  • Datacenter gav 89,0 mia. dollar, op 117 %. Hyperscale (de store cloudselskaber) stod for 48,7 mia. dollar, og AI-clouds, industri og virksomheder for 40,3 mia. dollar, op 138 %.
  • Bruttomarginen var 75,0 %. Det justerede resultat pr. aktie (non-GAAP) blev 2,22 dollar mod 1,01 dollar året før. Efter GAAP var det 2,46 dollar, fordi 7,8 mia. dollar i gevinster på aktiebeholdninger tæller med.
  • NVIDIA sendte 26,0 mia. dollar tilbage til aktionærerne i kvartalet gennem aktietilbagekøb og udbytte. Der er 99,0 mia. dollar tilbage af tilbagekøbsprogrammet.
  • Forventningen til tredje kvartal: omsætning på 108,0 mia. dollar plus/minus 2 % og en bruttomargin på 74,0 % plus/minus 0,5 procentpoint. Der er ikke regnet med salg af computerchips til datacentre i Kina.

Ofte stillede spørgsmål

Hvornår kommer NVIDIAs regnskab?

NVIDIA offentliggør Q3 FY2027 onsdag den 18. november 2026, efter børslukning. Datoen er ikke bekræftet af selskabet endnu.

Hvad venter analytikerne af NVIDIAs regnskab?

Analytikerne venter i snit en omsætning på 109,0 mia. USD og et resultat pr. aktie på 2,47 USD for Q3 FY2027 (Yahoo Finance, 27. oktober 2026).

Hvornår på dagen kommer NVIDIAs regnskab i dansk tid?

NVIDIA offentliggør efter lukketid i USA. Ved regnskabet for andet kvartal begyndte telefonkonferencen kl. 14.00 i Californien, som var kl. 23.00 dansk tid. I november er forskellen ni timer, så samme tidspunkt vil være kl. 23.00 dansk tid. NVIDIA havde 27. oktober endnu ikke meldt datoen ud. Sidste år kom meldingen 29. oktober.

Hvorfor står der ikke et tal for sidste års resultat pr. aktie?

Fra første kvartal af regnskabsåret 2027 trækker NVIDIA ikke længere aktiebaseret aflønning fra i det justerede resultat, og de gamle tal er regnet om. Andet kvartal sidste år blev fx 1,01 dollar efter den nye metode. Yahoo Finance viser 1,30 dollar for tredje kvartal sidste år, som er tallet efter den gamle opgørelse. De to tal kan ikke sammenlignes direkte, så jeg har udeladt det.

Hvilket resultat pr. aktie gælder analytikernes bud?

Det justerede resultat (non-GAAP). Yahoo Finance angiver 2,22 dollar som det faktiske resultat for andet kvartal, og det svarer til NVIDIAs justerede tal. Resultatet efter GAAP svinger med gevinster og tab på NVIDIAs aktiebeholdninger i andre selskaber. I andet kvartal var det 2,46 dollar.

Hvad er Edge Computing?

NVIDIA opdeler nu omsætningen i Datacenter og Edge Computing. Edge Computing rummer bl.a. arbejdsstationer og salget til pc'er. Området gav 7,2 mia. dollar i andet kvartal, op 27 %. NVIDIA skrev, at salget til forbrugernes pc'er var lavere, fordi hukommelse og computere er blevet dyrere.