Det holder jeg øje med i Q3 2026

NKT er midt i et skift. CHPE-forbindelsen til New York er i drift, så omsætningen i Transmission falder, mens den nye fabrik i Karlskrona og det nye kabelskib først kommer i drift i 2027. Indtjeningen har alligevel holdt, og i august hævede NKT forventningen til året.

Analytikerne venter et resultat pr. aktie på 1,13 euro mod 1,20 euro for et år siden. Kun tre står bag, og buddene spænder fra 0,84 til 1,47 euro. Aktien faldt 4 % til 801,50 kr. torsdag 22. oktober. Jeg ser mest på marginen og ordrebogen, for de siger mere om de kommende år end ét kvartals resultat.

Det her holder jeg øje med, når tallene kommer:

  1. Forventningen til 2026. En operationel EBITDA på 400-430 mio. euro. Med 201 mio. euro i første halvår skal andet halvår give 199-229 mio. euro (mit regneeksempel). Jeg ser efter, om NKT strammer spændet eller flytter det.
  2. Marginen i Transmission. Den var 20,2 % i andet kvartal mod 15,2 % året før. Det skete, selv om omsætningen i Transmission faldt, da CHPE-projektet til New York gik i drift. Jeg vil se, om de nye projekter holder marginen oppe.
  3. Ordrebogen. 13,0 mia. euro efter andet kvartal. Den faldt, fordi NKT arbejdede projekter af uden at få lige så mange nye ordrer. Jeg holder øje med, om TenneT-projekterne er kommet med, og om der er nye store ordrer.
  4. Frit cashflow og de nye fabrikker. Minus 249 mio. euro i andet kvartal. Fabrikken i Karlskrona, udvidelsen i Köln og det nye kabelskib skal i drift i 2027. Jeg ser efter, om de stadig følger planen.

Sådan gik Q2 2026

  • Omsætning på 947 mio. euro mod 945 mio. euro året før. I standardmetalpriser faldt den til 657 mio. euro, en organisk vækst på minus 9 %.
  • Operationel EBITDA på 104 mio. euro mod 105 mio. euro, og marginen steg til 15,7 % fra 14,5 %.
  • Ordrebogen i Transmission var 13,0 mia. euro mod 13,5 mia. euro efter første kvartal. Fem projekter for TenneT til over 2,5 mia. euro var ikke regnet med.
  • Det frie cashflow var minus 249 mio. euro i kvartalet.
  • NKT hævede forventningen til 2026 til en operationel EBITDA på 400-430 mio. euro og en omsætning i standardmetalpriser på 2,65-2,75 mia. euro.

Ofte stillede spørgsmål

Hvornår kommer NKTs regnskab?

NKT offentliggør Q3 2026 torsdag den 19. november 2026, efter børslukning. Datoen er ikke bekræftet af selskabet endnu.

Hvad venter analytikerne af NKTs regnskab?

Analytikerne venter i snit en omsætning på 1,0 mia. EUR og et resultat pr. aktie på 1,13 EUR for Q3 2026 (Yahoo Finance, 25. oktober 2026).

Hvorfor er analytikernes omsætning højere end NKTs egen forventning?

Analytikernes tal hos Yahoo Finance er omsætningen til markedspriser, hvor kobber og aluminium regnes til dagspris. NKTs forventning på 2,65-2,75 mia. euro er i standardmetalpriser, hvor metallet regnes til en fast pris. I andet kvartal var omsætningen 947 mio. euro til markedspriser og 657 mio. euro i standardmetalpriser.