Renten er prisen på penge. Når renten er lav, bliver det billigere for virksomheder at låne til investeringer, og obligationer bliver mindre attraktive i forhold til aktier. Begge dele understøtter typisk aktiekurser.
Når renten stiger, bliver det dyrere for selskaber at finansiere vækst, og obligationer bliver mere konkurrencedygtige som alternativ til aktier. Det lægger som regel en dæmper på aktiekurserne, især for højt gældsatte selskaber.
Rentens betydning varierer på tværs af sektorer. Kapitaltunge brancher som ejendomme og energi er ofte mere rentefølsomme end for eksempel softwareselskaber med lav gældsætning.
Ingen kan forudsige renteudviklingen med sikkerhed, og det har jeg gjort fred med. En robust portefølje er bygget til at kunne klare flere forskellige rentescenarier, ikke kun ét bestemt udfald.